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欧盟批准吉利收购沃尔沃 李书福畅谈三收获
 

          欧盟批准吉利收购沃尔沃 “大庆国资”参与并购

    欧盟委员会6日批准了中国浙江吉利控股集团有限公司和大庆市国有资产经营有限公司对瑞典沃尔沃轿车公司的收购。这是迄今为止中国企业对外国汽车企业最大规模的收购项目,收购总资金达18亿美元。

人民网第一时间采访:机遇跑赢挑战 吉利“借船出海”取得实质性进展

    【相关:吉利就欧盟通过其收购沃尔沃反垄断审查发表声明
 

    欧盟委员会当天发表声明说,吉利和沃尔沃两大汽车制造商在生产方面的重叠“非常有限”,此项交易不会影响到欧洲市场上的竞争,因此决定予以批准。声明强调欧盟批准吉利收购沃尔沃后,不会影响欧盟国家扶持沃尔沃的政策。【详细】

    [背景]  吉利曾表示,将在今年第三季度完成对沃尔沃的收购。因为在最终协议签署后,将面临多个政府相关部门的审批,包括欧盟反垄断调查机构、中国发改委、商务部、外管局以及瑞典、美国政府等,整个审批过程约需三到四个月完成。据了解,发改委要求吉利收购沃尔沃的项目公司在全部注册资金到位后,才有可能对该项目进行审批。6月底,上海吉利兆圆国际投资有限公司的全部注册资金到位,因此,吉利收购沃尔沃项目有望在本月获得发改委的正式审批。【详细】

·吉利收购沃尔沃能得到什么?李书福称斩获“三大好处”

     100%的股权。

    人民网快评:3月30日吉利汽车就并购沃尔沃轿车公司协议签署召开媒体见面会,李书福在接受媒体采访时表示,吉利收购的沃尔沃100%的股权,这是整个知识产权谈判的核心,它不是一个简简单单的合资,也不是一个对等的控股,实际上是100%的股权。【详细】

     商标权、知识产权、所有权

10963项的专利,十几个系列可持续发展的产品以及产品平台,两个完整的有50万辆产能的生产企业,还有发动机公司,以及三个汽车零部件公司)

    人民网快评:3月30日吉利汽车就并购沃尔沃轿车公司协议签署召开媒体见面会,李书福在接受媒体采访时表示,这又是一个很大的问题,可能一言难尽,谈的也是比较艰苦的,但是吉利要花那么多的钱去买一个世界顶级的豪华汽车公司,如果没有知识产权的支持,买来的这个公司那是苍白无力的。所以在知识产权的内容上,我们是斤斤计较的。福特公司是非常大度的,在这个问题上面他们非常的通情达理。【详细】

    品牌的缔造是一个历史沉淀的过程。在汽车产业高度成熟的今天,从头做起培育高端品牌,是一件非常困难的事情。于是,以品牌资产所有权的转让为主要特征的品牌并购就成为缓慢的品牌进化之外的一条捷径。直接收购高端品牌有助于国内汽车厂商迅速实现品牌升级。

    ■ 人才体系以及创新能力体系

    (3800多个研发工程师以及分布在100多个国家2325个网点,其中包括社会服务机构和4S店)

    人民网快评:吉利通过并购沃尔沃,可以获得近距离学习的机会:从此前以引进人才(海龟、跨国及合资公司高管)来实现技术与管理的瓶颈突破方式,过渡到系统地学习西方成熟汽车企业的体系化运作能力,帮助吉利在技术研发、生产制造、质量管理、供应商控制、品牌建设与管理、售后服务等一整套体系上实现提高。

  试想,如果吉利能学习到沃尔沃的技术及质量管理体系,帮助旗下的帝豪、全球鹰及英伦等其他几个品牌的车型通过国外权威机构的安全碰撞实验,获取几个四星五星的安全认证,吉利在国内市场的品牌形象就会很快得到提升――每辆车可以溢价数千元。吉利将会有更大的想象空间。

·欧盟批准吉利收购沃尔沃 不影响欧洲竞争格局

     吉利和沃尔沃两大汽车制造商在生产方面的重叠“非常有限”,此项交易不会影响到欧洲市场上的竞争,因此决定予以批准。声明强调欧盟批准吉利收购沃尔沃后,不会影响欧盟国家扶持沃尔沃的政策。【详细】人民网第一时间采访:机遇跑赢挑战 吉利“借船出海”取得实质性进展

    负责欧盟反垄断事务的欧盟委员会当天发表声明说,此项交易不会影响到欧洲市场上的竞争,因此决定予以批准。欧盟委员会说,尽管此项交易并没有达到要求欧盟统一审批的规模,但由于涉及至少三个欧盟成员国,根据它们的请求,欧盟委员会进行了审批。【详细】

·吉利要想在预定时间内顺利迎娶沃尔沃,未来仍需跨越数道坎   

  万里长征第一步“系列审查”还在后面

  
尽管吉利顺利通过了欧盟委员会的反垄断审批,但根据欧盟并购控制法规,吉利仍需要接受其他法规和机构的审查,甚至是“突然袭击”。《经济参考报》记者采访报道说:“这只是万里长征走完了第一步。”


  欧盟关于企业并购的法规涉及很多内容,还有可能涉及国家安全等其他法律法规。目前,吉利已经完成了反垄断法的审查,但“大庆国资委”的身份,可能引起欧盟不安,随后最有可能被欧盟要求完成“国家安全”方面的审查;之后,还有“禁止国家补贴”等一系列的审查在等着吉利。而从审查程序上讲,还有第一阶段审查和第二阶段审查之分。


  根据欧盟的审查程序,吉利在此次并购中,除了要完成并购法规要求的各项审查外,还有可能需要完成知识产权等其他方面的审查。这些审查一般由欧盟委员会下属机构,或者成员国和企业,根据自身情况提出。一旦提出,吉利同样需要全力应对。在过了欧盟审查关后,吉利将迎来美国监管部门的大考。除了接受《反垄断法》的审查,《公司法》、《合同法》、《债权债务关系法》以及其他监管部门审查,甚至是美国国家安全部门的刁难,都有可能突然降临吉利迎娶沃尔沃的大路上。最后,在接受了中国监管部门的审批后,吉利才能真正“抱得美人归”。
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  后续资金是否充足将定“成败”

  除了要继续接受相关审查外,后续资金是否充足将是另一个决定收购成败的关键因素。吉利披露的信息显示,在并购沃尔沃的27亿美元中(收购资金18亿美元,后续运营资金9亿美元),一半来自海外,另一半来自国内。


  在来自海外部分的13亿美元中,中国银行浙江分行与伦敦分行牵头组成的财团承诺为李书福并购提供五年期贷款,金额近10亿美元。福特本身为这次收购提供了2亿美元的卖方信贷。此外,瑞典和比利时政府也提供了部分低息贷款担保。国内部分资金的51%来自于吉利,也就是13.5亿美元,大约90亿人民币。吉利在3月28日并购协议正式签署前,注册资金已经增至71亿元。这其中,吉利自有资金41亿元,由大庆国资委通过吉利股权质押方式注入的资金为30亿元。这基本印证了吉利高层有关“国内部分51%来自吉利”的说法,同时也表明,吉利目前尚有部分资金缺口。


  留给吉利完成承诺的时间仅有15个月左右。这期间,吉利既要完成国内工厂的选址、建设,还要从沃尔沃引进技术,并消化吸收,时间相当紧迫。因此,后续资金能否及时到位,就显得尤为关键了。专家认为,短期来看,吉利的这种融资策略能起到立竿见影的效果,可以使沃尔沃在中国的工厂迅速运转起来。如果在中国的销售业绩出色,将极大地减轻吉利在资金上的压力;但若是在国内市场经营不善,那么就会使资金问题恶化。另外,这种“项目换资金”的方式虽然有效,但未必能得到沃尔沃方面的认可,特别是工会,如果他们觉得不保险,可能会给并购带来意想不到的麻烦。
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  质量隐忧成“定时炸弹”  

  吉利缺少国际管理经验,特别是质量监管,这可能给国产沃尔沃埋下一颗“定时炸弹”。吉利提出沃尔沃未来产量将增加30万辆,其中15万在中国消化,15万销往欧美等市场。30万不是一个小数,如果吉利不提前在质量监管上有所准备,未来就很有可能栽跟头。


  彭博社收集的用户反馈显示,有欧洲消费者对吉利收购沃尔沃表示担忧,怀疑吉利作为一家技术能力落后的中国汽车厂商,能否一如既往地保障沃尔沃的安全性。特别是对吉利提出的“扩大沃尔沃产量”持保留意见,认为吉利此举是盲目的追求市场,很有可能步日本车企后尘。对沃尔沃未来质量的担忧,已经引起了很多人的注意。所以,吉利现在就要未雨绸缪,开始构建自己的质量监管体系。
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  欧盟批准中国吉利汽车公司收购沃尔沃,但这一消息并未给吉利在港股市场带来利好。7月7日吉利港股每股报收2.4港元,较前一个交易日下跌0.01港元,跌幅0.415%;沃尔沃方面,在美股市场收报11.48美元,股价和前一交易日持平。

  彭博社分析师将这一消息定性为“中性”,认为欧盟监管部门的此次审批,仅是相关程序审批的开始,因此吉利和沃尔沃目前还未迎来实质性利好。而考虑到吉利自身的实力,以及沃尔沃工会方面的隐忧,两家公司在相应市场上的表现,短时间内不会迎来向上行情。

  在欧美,企业并购是一个漫长而复杂的过程。这其中不可能每一个消息都成为利好。沃尔沃一直处于亏损状态,而对欧美等投资者来说,吉利又太陌生,因此只有这两家公司做出看得见的成绩,才会引起投资者注意,而反应在市场上,还会滞后一段时间。

  消息宣布后,福特方面通过美国媒体透露,“预计整个交易将在今年第三季度完成”。另据美国媒体报道,吉利与福特已于本月初展开资产交割工作,目前已完成90%。全部交割完成将比签约时预计的9月份提前一个月。

 
来源:人民网-汽车频道 (责任编辑:崔元苑)
 
 
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